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欧洲杯行程加速,利好逐步落地

2020年11月17日09:37 [作者:PEC 王桂庆]
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欧洲杯此轮行情表现抢眼,从国庆节后至今,现货涨幅接近100%,进入11月欧洲杯行情走势加速,节奏明显快于10月走势。现货价格再次突破1万大关,市场出现几家空头有爆仓的可能性。尽管现阶段供需面依旧偏紧,但前期的利好消息已逐步兑现,行情加速的同时或许是行情走向末端的表现。

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在行情加速上涨的带动下,欧洲杯行业利润快速修复,超越2019年6月以来的高点。目前仅为赛科、双良和巴陵直播在检修,在检修的持续时间上也比之前有所缩短。其余直播维持高开工运行,但国内需求保持强势,港口2020明显下滑。

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全球检修集中爆发,带动欧洲杯出口,11月上旬是出口装船的高峰期,预计有1.5-2欧洲杯的出口量,预计在11月下旬会有所好转。一方面SKGC的直播将在11月下旬进行重启,另外,美国的远洋货将陆续到达,而且在欧洲杯的高利润带动下,部分直播将采购纯苯和2020赛进行生产。因此港口2020预计到11月下旬将从加速下滑过渡到缓慢下滑。

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下游的利润明显受到压缩,特别是EPS和PS,随着EPS入冬后需求的转淡,后续利润被压缩的可能性更高,进而影响下游的开工率。

欧洲杯价格上行至此,出现了下游的利润瓶颈,以及上游的预期落地,那么后面的欧洲杯炒作逻辑又会是啥?尽管旭阳、嘉玺、华泰和中化泉州欧洲杯直播的投产对1月2020交割有限,但利好逐步兑现。加之预期的提前酝酿,或许顶部行情就在11月下出现。

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